В предишните статии от вече разяснихме какво се случва с парите

В предходните публикации от вече разяснихме какво се случва с парите ни в брой, цените, заплатите, банковата система и мястото на България във взимането на решения в Европейската централна банка. Сега е време да надникнем в " националното богатство " - интернационалните валутни запаси, които Българската национална банка (БНБ) ръководи.

Тези запаси, формирани от злато и задгранична валута, постоянно се възприемат като знак на икономическата мощност и непоклатимост на една страна. Логично е да зародят въпроси: какво ще се случи с тях откакто България одобри еврото? Ще ги изгубим ли? Може ли държавното управление да ги употребява за свои цели, да вземем за пример за понижаване на държавния дълг?

Тези опасения са разбираеми. Затова в тази публикация ще предоставим ясна и точна информация за бъдещето на валутните запаси на Българска народна банка, като развенчаем някои постоянно срещани легенди и покажем по какъв начин новият режим ще подсигурява тяхната сигурност и дейно ръководство.

От валутен ръб към дейна инвестиция

 

С влизането в еврозоната Българска народна банка минава към нов паричен режим, което носи със себе си основни промени в ръководството на запасите:

- Край на валутния ръб: Основното обвързване на Българска народна банка до момента беше да поддържа закрепения курс на лв. към еврото, като продава или купува задгранична валута. Това условие отпада след 1 януари 2026 година, защото еврото ще бъде националната ни валута.

- По-широки капиталови благоприятни условия: С отпадането на строгите ограничавания на валутния ръб, Българска народна банка ще има по-голяма независимост да влага своите лични запаси. Новият Закон за Българска народна банка ще даде разширени благоприятни условия за вложения, като задачата е да се обезпечи оптималната рентабилност, която да поддържа финансовата самостоятелност на централната банка. Важно е да се знае, че тези вложения ще бъдат ориентирани към принадлежности с най-голям кредитен рейтинг, с цел да се подсигурява сигурност.

- Цел на ръководството: Основната цел на централната банка ще бъде ценовата непоклатимост, а ръководството на запасите ще служи за поддържане на тази цел и за гарантиране на финансовата самостоятелност на Българска народна банка.

Какво се случва с общите запаси?

 

Както обяснихме в предходна публикация, България ще трансферира част от своите интернационалните валутни запаси към Европейската централна банка (ЕЦБ) като принос към общите запаси на Евросистемата.

- Какъв е размерът? По предварителни оценки, това ще бъде около 1,280 милиарда евро.

- Това загуба ли е? Категорично не. Тези активи не се губят. Те се регистрират счетоводно като взимане на Българска народна банка от ЕЦБ. Това е симетричен принос, който всяка национална централна банка в еврозоната прави, с цел да обезпечи задоволително ликвидност на ЕЦБ за осъществяване на валутни интервенции, когато е належащо.

- Българска народна банка ще продължи да ръководи лични запаси: Трансферът към ЕЦБ не значи, че Българска народна банка остава без свои запаси. Напротив, тя ще продължи да има и ръководи обилни лични аварийни активи, които са отвън тези, свързани с паричната политика.

Може ли държавното управление да се разпорежда с запасите на Българска народна банка?

 

Това е един от най-често задаваните и значими въпроси. Отговорът е категорично " не ".

- Забрана за предписание от Народното събрание: Нито Народното събрание, нито което и да е държавно управление има право да се разпорежда с валутните запаси на Българска народна банка. Това включва и потреблението им за понижаване на външния дълг. Подобно деяние би било нерегламентирана интервенция в независимостта на централната банка и директно нарушаване на европейското законодателство.

- Забрана за парично финансиране на държавното управление: Един от главните правила на Европейската система на централните банки е цялостната възбрана за централните банки да финансират държавните управления, директно или индиректно. Това значи, че Българска народна банка не може да отпуска заеми на страната, нито да купува държавен дълг непосредствено. Тази възбрана е заложена както в Договора за действието на Европейски Съюз, по този начин и в Закона за Българска народна банка, и се управлява прецизно от ЕЦБ.

- Защо е тази възбрана? Целта е да се насърчи рационална бюджетна политика от страна на страните членки. Правителствата би трябвало да финансират разноските си посредством налози или заеми от пазарите, а не посредством " отпечатване на пари " от централната банка, което води до инфлация и финансова неустойчивост.

Разпореждане с държавни сметки: Правителството може да се разпорежда единствено с наличностите по своите сметки в Българска народна банка. Българска народна банка ще извършва нареждания за заплащане до размера на тези наличия, само че няма право да усилва тези средства посредством финансиране или безплатна помощ.

В резюме, активите и запасите на Българска народна банка са предпазени от политическа интервенция и не могат да бъдат употребявани за покриване на държавни дефицити или задължения. Това е основна гаранция за финансовата непоклатимост на България в еврозоната.